????上周大盤創(chuàng)出本輪調(diào)整新低3271點(diǎn)后 上周四重返5日均線之上
??? 大盤會(huì)跌到3000點(diǎn)嗎？
????此圖為滬市綜合指數(shù)日K線圖,盤面顯示,上周四以銀行保險(xiǎn)和中國(guó)石油為首的大盤藍(lán)籌股帶領(lǐng)大盤反彈，再加上周末“博利好”效應(yīng),投資者普遍對(duì)后市持希望管理層“救市”的看法,因此，不排除大盤后市出現(xiàn)震蕩反彈走勢(shì)。
????上周大盤先抑后揚(yáng)，在創(chuàng)出了本輪調(diào)整的新低3271點(diǎn)之后，上周四以早晨之星的K線組合有所企穩(wěn)，并重返在5日均線之上，雖然成交量有所萎縮，但股指在3400點(diǎn)下方明顯受到多頭力量的反擊，而上周的周K線為陰十字星，這是在持續(xù)七連周陰之后出現(xiàn)的，表明大盤超跌反彈已一觸即發(fā)，不排除構(gòu)筑短期底部。清明時(shí)節(jié)，投資者盼望假期能傳出“救市”利好消息，上周四大盤飄紅，滬指報(bào)收3446.24點(diǎn)，上漲98.36點(diǎn)。但機(jī)構(gòu)依然看空，本周是否要跌到3000點(diǎn)才能觸底反彈呢？記者采訪了金佰利投資的金玉浩。
????“大非”減持?jǐn)?shù)量并不大
????關(guān)于造成此輪下跌的重要因素之一的“大小非減持”問(wèn)題，金玉浩的看法是，近期市場(chǎng)的供求關(guān)系確實(shí)較為嚴(yán)峻，但從最新數(shù)據(jù)看，“小非”拋壓雖重，但“大非”減持?jǐn)?shù)量并不大。另一方面，基金的贖回也并沒(méi)有像外界傳說(shuō)的那么大。據(jù)證監(jiān)會(huì)公布，一季度基金凈贖回大約170億元，而一季度基金的凈申購(gòu)則達(dá)到了310億元。另外近期新基金正在迎來(lái)史上最密集的發(fā)行潮，共有10只基金在發(fā)行，另有17只基金等待發(fā)行。所以，市場(chǎng)更多的恐慌主要還是來(lái)自于信心崩潰。
????3000點(diǎn)是多頭最后防線
????金玉浩分析認(rèn)為，回顧中國(guó)股市的歷史走勢(shì)看，從下跌幅度來(lái)看，2245點(diǎn)高點(diǎn)到998點(diǎn)低點(diǎn)的下跌運(yùn)行了四年，下跌幅度為55.55%，而6124點(diǎn)高點(diǎn)到上周的3271低點(diǎn)的下跌運(yùn)行了僅五個(gè)月，下跌幅度為46.6%，短期暴挫的幅度已相當(dāng)大。大盤短期繼續(xù)大幅暴挫的可能性不大，有望構(gòu)筑短期底部。從黃金分割來(lái)看，6124點(diǎn)高點(diǎn)開(kāi)始的調(diào)整，如果是對(duì)998點(diǎn)~6124點(diǎn)上漲5126點(diǎn)上升行情的修復(fù)，那么其黃金分割回調(diào)位將具有支撐作用，而998點(diǎn)~6124點(diǎn)的0.382黃金分割回調(diào)位、0.5黃金分割回調(diào)位、0.618黃金分割回調(diào)位分別為4165、3561、2956點(diǎn)，大盤在有效擊破了0.382、0.5黃金分割回調(diào)位之后，就僅剩2956點(diǎn)的最后支撐位，因此3000點(diǎn)將是多頭的最后防線，而目前已是3271點(diǎn)兵臨城下，因此大盤將步入構(gòu)筑短期底部的過(guò)程。
????藍(lán)籌股已接近底部區(qū)域
????金玉浩的看法是，藍(lán)籌股的下跌空間已經(jīng)不大。他認(rèn)為，，本周末又有1家新基金獲準(zhǔn)發(fā)行，目前有10只新基金正在發(fā)行，18只新基金即將發(fā)行，管理層指望通過(guò)發(fā)行新基金來(lái)維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定的愿望已經(jīng)難以實(shí)現(xiàn)。但據(jù)估算，新基金能為市場(chǎng)帶來(lái)上千億元資金，希望資金輸血能提升投資者信心。隨著建信、南方、中銀三只股票型基金結(jié)束募集，已有約150億資金進(jìn)入建倉(cāng)期，緊接著浦銀、東吳、天治等新基金發(fā)行也逐漸進(jìn)入尾聲，富國(guó)天成等一批新基金又即將發(fā)行。這些新資金的投向引起了市場(chǎng)的關(guān)注。而全球股市、尤其是美國(guó)以外的股市已對(duì)次貸危機(jī)充分反應(yīng)，港股、A股等更可能已反應(yīng)過(guò)度。A股中的藍(lán)籌股已接近底部區(qū)域。
????資金介入金融地產(chǎn)股
????金玉浩稱，資金介入金融、地產(chǎn)股趨勢(shì)明顯。雖然股指近期持續(xù)走低，到上周四還創(chuàng)出了調(diào)整的新低，但指標(biāo)類個(gè)股卻出現(xiàn)了提前止跌的態(tài)勢(shì)，如萬(wàn)科在3月14日就探明最低價(jià)位，之后最高反彈幅度一度達(dá)到30％；招商銀行則是在3月18日下探到最低位置，目前反彈幅度為20％；工商銀行是3月20日探底；興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行是3月25日探底；中國(guó)平安、建設(shè)銀行則是3月27日左右先后企穩(wěn)?？梢钥闯?，從3月中下旬開(kāi)始市場(chǎng)就有資金有針對(duì)性地進(jìn)入大盤指標(biāo)類品種，其介入的重點(diǎn)群體就是金融、地產(chǎn)股。這也表明前期領(lǐng)跌市場(chǎng)的指標(biāo)股有望率先引領(lǐng)市場(chǎng)反彈走高，此類個(gè)股將成為今后市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)。
????可逐步戰(zhàn)略性建倉(cāng)
????金玉浩進(jìn)一步分析認(rèn)為，股市大幅下跌的過(guò)程已經(jīng)基本結(jié)束，價(jià)值投資者可以考慮逐步戰(zhàn)略性建倉(cāng)。股指自去年10月以來(lái)累積下跌幅度達(dá)到了46％，并且破發(fā)現(xiàn)象屢屢出現(xiàn)。我們觀察到債券市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)以及銀行儲(chǔ)蓄都出現(xiàn)了大幅上漲，由此可以判斷資金從股市持續(xù)流出，2006、2007年市場(chǎng)所積累的巨大泡沫已經(jīng)被消耗殆盡，估值已經(jīng)下降到較低水平，股市呈現(xiàn)出眾多具有投資價(jià)值的品種，尤其是金融類個(gè)股，其長(zhǎng)期向好的基本面以及較強(qiáng)的抗周期能力都使得市場(chǎng)重心重新回歸該板塊。
????有望挑戰(zhàn)3500~3700點(diǎn)
????金玉浩的核心觀點(diǎn)是，上周大盤震蕩下跌的趨勢(shì)還沒(méi)有得到根本性的扭轉(zhuǎn)，但股指下跌的速率已明顯放緩，尤其是上周最后一個(gè)交易日深滬大盤的有力反彈，已經(jīng)從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明市場(chǎng)參與反彈的意愿開(kāi)始增強(qiáng)，持續(xù)下跌趨勢(shì)有望得到改變。從大盤均線系統(tǒng)來(lái)看，目前大盤5日均線已現(xiàn)走平跡象，隨著10日均線的繼續(xù)下移，預(yù)計(jì)5日均線將很快上穿10日均線形成“金叉”。同時(shí)，經(jīng)過(guò)上周最后一個(gè)交易日的大幅反彈，上證綜合指數(shù)已重新收復(fù)5日均線，本周有望進(jìn)一步向上挑戰(zhàn)10日均線和20日均線，即3500點(diǎn)和3700點(diǎn)。（本報(bào)記者 盛文德）
