海爾智家股份有限公司（以下稱“海爾智家”或“公司”，股票代碼： 600690．SH  ／690D．DE  ）與海爾電器集團(tuán)有限公司（以下稱“海爾電器”，股票代碼： 1169．HK  ）于 7月 31日發(fā)布聯(lián)合公告宣布，海爾智家擬以協(xié)議安排的方式私有化海爾電器，向計(jì)劃股東提出私有化海爾電器的交易方案。

根據(jù)交易方案，參與本次交易的海爾電器股東  （除海爾智家或其附屬公司外，以下稱“計(jì)劃股東”  ），在協(xié)議安排生效后，將就每股計(jì)劃股份獲得 1．60股海爾智家新發(fā)行的  H股股份，以及每股計(jì)劃股份 1．95港元的現(xiàn)金付款。計(jì)劃生效后，海爾電器將成為海爾智家的全資附屬公司，海爾智家  H股將以介紹方式于香港聯(lián)交所上市。介紹上市與私有化方案互為前提；待協(xié)議安排生效、介紹上市審批通過后，海爾智家將實(shí)現(xiàn)“  A＋D  ＋H”的資本市場(chǎng)布局。

交易完成后，公司組織管理架構(gòu)、股權(quán)結(jié)構(gòu)及財(cái)務(wù)表現(xiàn)等有望得到全面優(yōu)化，同時(shí)海爾智家和海爾電器將攜手實(shí)現(xiàn)跨品類、全流程的整合協(xié)同，共享智慧家庭業(yè)務(wù)發(fā)展平臺(tái)，深化線上線下融合，為用戶提供全生命周期的定制服務(wù)最佳體驗(yàn)，加速智家體驗(yàn)云戰(zhàn)略落地。

溢價(jià)合理 共享“ 1＋1＞2”潛在收益提高股東回報(bào)  

本次交易完成后，計(jì)劃股東將成為未來海爾智家的股東，仍將繼續(xù)持有優(yōu)質(zhì)的白電上市公司的股份，也將持續(xù)分享整合后的海爾智家未來戰(zhàn)略落地及協(xié)同效應(yīng)釋放帶來的股東回報(bào)，實(shí)現(xiàn)“ 1＋1  ＞ 2”的雙贏局面。

根據(jù)估值顧問百德能證券的估值報(bào)告，每股海爾智家  H股的價(jià)值中值為 18．47港元。加上每股計(jì)劃可得的現(xiàn)金付款，預(yù)計(jì)每股計(jì)劃股份的總價(jià)值約等于 31．51港元，較 2019年 12月 16日潛在私有化要約公告發(fā)布前 30個(gè)交易日海爾電器平均收市價(jià) 22．09港元溢價(jià)約 42．65％、較 2020年 7月 31日私有化公告發(fā)布前 30個(gè)交易日海爾電器平均收市價(jià) 24．55港元溢價(jià)約 28．34％。交易完成后，計(jì)劃股東既能享受海爾電器和海爾智家所帶來的利益，亦能分享進(jìn)一步整合后可能實(shí)現(xiàn)的潛在協(xié)同效應(yīng)。計(jì)劃股東也將能夠通過本次交易的現(xiàn)金付款即時(shí)獲得部分現(xiàn)金回報(bào)。

本次交易完成后，隨著資金管理及運(yùn)營效率提高，海爾智家計(jì)劃于三年內(nèi)以歸屬于母公司普通股股東的凈利潤為基礎(chǔ)，將其股息支付率增加至 40  ％，較之前的 30％有顯著提升，以提高股東回報(bào)。

資本市場(chǎng)深度協(xié)同 整合后共創(chuàng)智慧家庭新圖景  

此前，由于兩家上市公司的股權(quán)和組織架構(gòu)，一定程度上降低了資源的有效利用，導(dǎo)致二者發(fā)展均無法發(fā)揮至最佳的效率水平。尤其是考慮到海爾智家推進(jìn)智家體驗(yàn)云戰(zhàn)略時(shí)需要構(gòu)建統(tǒng)一平臺(tái)，該項(xiàng)交易能夠有效解決上述問題，此舉也是回應(yīng)市場(chǎng)長(zhǎng)久以來的期待。

本次擬定交易完成后，將進(jìn)一步優(yōu)化組織管理架構(gòu)、簡(jiǎn)化公司內(nèi)部決策流程、提升公司運(yùn)營效率，有助于釋放協(xié)同效應(yīng)并增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，為股東爭(zhēng)取最大回報(bào)。

一方面，雙方在研發(fā)、生產(chǎn)及分銷等方面將獲得良好的協(xié)同效應(yīng)，經(jīng)營成本將得以降低，資產(chǎn)使用率、運(yùn)營效率和財(cái)務(wù)架構(gòu)將得以優(yōu)化；  另一方面，整合后的海爾智家  進(jìn)一步豐富智慧家庭成套解決方案，推動(dòng)智慧家庭場(chǎng)景下“全品類一體化”的內(nèi)部深度整合和“全產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)字化”的業(yè)務(wù)系統(tǒng)變革，為智家體驗(yàn)云的實(shí)施空間和戰(zhàn)略落地贏得優(yōu)勢(shì)。此外，海爾智家已建立世界級(jí)品牌矩陣和領(lǐng)先的全球地位，海爾電器可借助海爾智家全球布局加速現(xiàn)有洗衣機(jī)、熱水器及凈水器業(yè)務(wù)的海外發(fā)展，預(yù)期為計(jì)劃股東帶來更大收益。

聚焦戰(zhàn)略 加速智家體驗(yàn)云戰(zhàn)略落地  

在“人單合一”模式下，  海爾智家堅(jiān)持以用戶體驗(yàn)為核心，持續(xù)踐行“場(chǎng)景替代產(chǎn)品、生態(tài)覆蓋行業(yè)”的智家體驗(yàn)云戰(zhàn)略。智家體驗(yàn)云是物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的全球引領(lǐng)者，致力于為全球用戶提供全流程無縫的智慧家庭最佳體驗(yàn)。

一方面，公司首先把傳統(tǒng)家電升級(jí)為高端的智慧網(wǎng)器，再基于智慧網(wǎng)器的互聯(lián)互通，構(gòu)建智慧廚房、智慧陽臺(tái)、智慧臥室等成套智慧場(chǎng)景方案，進(jìn)而為用戶帶來衣食住娛全方位智慧生態(tài)體驗(yàn)。

另一方面，智家體驗(yàn)云建立了一個(gè)連接億萬家庭，用戶、企業(yè)、生態(tài)方共創(chuàng)共贏、不斷進(jìn)化的平臺(tái)。  基于強(qiáng)大的品牌號(hào)召力，公司圍繞用戶最佳體驗(yàn)創(chuàng)建物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的生態(tài)品牌，鏈入不同行業(yè)的幾千家生態(tài)資源方打造了一個(gè)智家體驗(yàn)云平臺(tái)，并孵化出衣聯(lián)網(wǎng)、食聯(lián)網(wǎng)、空氣網(wǎng)等數(shù)個(gè)生態(tài)子平臺(tái)，通過線上線下一體的觸點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，打造智家  APP、 1號(hào)體驗(yàn)店等入口，為各類用戶提供“設(shè)計(jì)一個(gè)家、建設(shè)一個(gè)家、服務(wù)一個(gè)家”  的全流程方案和終身關(guān)懷。

成功私有化之后，海爾智家亦將借助物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能及 5G等技術(shù)，優(yōu)化產(chǎn)品組合，提高產(chǎn)品的便利性和互動(dòng)性，為用戶帶來更佳的生活方式體驗(yàn)，并通過智家體驗(yàn)云平臺(tái)戰(zhàn)略的加速落地，實(shí)現(xiàn)為億萬用戶定制美化生活的戰(zhàn)略愿景。

通過自我顛覆、大膽變革，海爾智家將實(shí)現(xiàn)“  A＋D＋H”的全球資本市場(chǎng)布局，鞏固境內(nèi)外資本平臺(tái)，產(chǎn)融結(jié)合助力全球業(yè)務(wù)發(fā)展。未來，海爾智家將以智家體驗(yàn)云戰(zhàn)略的落地成果，讓全球股東持續(xù)享有更多的紅利。

海爾智家已就私有化方案及協(xié)議安排委任中金公司及摩根大通擔(dān)任其聯(lián)席財(cái)務(wù)顧問，委任高偉紳律師事務(wù)所及金杜律師事務(wù)所擔(dān)任其法律顧問以及蘇利文·克倫威爾（香港）律師事務(wù)所及中倫律師事務(wù)所擔(dān)任其聯(lián)席財(cái)務(wù)顧問的法律顧問；海爾電器已就私有化方案及協(xié)議安排委任瑞銀擔(dān)任其財(cái)務(wù)顧問，委任方達(dá)律師事務(wù)所擔(dān)任其法律顧問。