陸家嘴論壇現(xiàn)場(chǎng)

周小川

劉明康

尚福林

戴相龍

　　陸家嘴論壇熱議加息和通脹 “仍存加息空間”幾成共識(shí)

　　通脹壓力從年初到現(xiàn)在持續(xù)上升，未來(lái)貨幣政策的走勢(shì)會(huì)如何？在昨天和前晚進(jìn)行的陸家嘴論壇上，“仍存加息空間”幾成專家共識(shí)。

　　同時(shí)，全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)理事長(zhǎng)戴相龍證實(shí)，社保基金確實(shí)有資金進(jìn)入股市。

　　在昨日舉行的2011陸家嘴金融論壇上，全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)理事長(zhǎng)戴相龍證實(shí)，社?；鸫_實(shí)有資金進(jìn)入股市。

　　否認(rèn)入市與股市維穩(wěn)相關(guān)

　　戴相龍透露，目前社保有三分之一的資金投資于股票，原來(lái)有10家管理人管理，近期又增選8家機(jī)構(gòu)擔(dān)任管理人。此次100億資金中，委托其中6家買股票，2家買債券。

　　但是，戴相龍否認(rèn)100億社?；鹑胧信c維穩(wěn)相關(guān)，他在接受訪談時(shí)指出,100億入市這是社會(huì)保障基金投資決策委員會(huì)決定的,不是來(lái)自政府部門。至于獲得100億社保基金的6家管理人決定買多少只股票,買什么股票,是由他們來(lái)定的。

　　社保資金會(huì)不會(huì)擴(kuò)大對(duì)保障房建設(shè)這塊的投入？戴相龍表示，社會(huì)保障房的建設(shè)是社?；鹬两裢顿Y的一個(gè)方面,因?yàn)橛幸粋€(gè)規(guī)定,就是社保基金可以用5%做信托業(yè)務(wù),“我們的貸款是信托貸款,不是我們直接貸。將來(lái)我們還會(huì)在其他城市發(fā)展一些社會(huì)保障房的貸款,這不是我們的主業(yè),數(shù)量不會(huì)太多。但是我想社會(huì)保障房資金的來(lái)源渠道是多方面的,社保理事會(huì)是一個(gè)方面。”（中財(cái)）

　　周小川：在金融交易中謹(jǐn)慎允許人民幣跨境使用

　　央行行長(zhǎng)周小川表示，人民幣跨境使用首先主要是指在貿(mào)易和投資中的運(yùn)用，同時(shí)，也小心謹(jǐn)慎地允許在金融交易中逐步有所運(yùn)用。

　　周小川表示，新時(shí)期的宏觀管理必須以金融穩(wěn)定為中心，以逆周期的宏觀調(diào)節(jié)為特征所形成的政策體系。宏觀審慎管理框架要求金融機(jī)構(gòu)有更加充實(shí)的資本，特別是大型的、有系統(tǒng)性作用的金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)該有更高的資本要求?！爸袊?guó)儲(chǔ)蓄率比較高，因此我們?cè)谫Y本市場(chǎng)上增加金融機(jī)構(gòu)資本金的可能性也就比較高一些?！?/p>

　　劉明康：銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)效率大幅提升

　　銀監(jiān)會(huì)主席劉明康表示，截至2010年底，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款比2003年增加了3倍，資產(chǎn)利潤(rùn)率增加了10倍，達(dá)到了國(guó)際良好水平。但業(yè)務(wù)分散化經(jīng)營(yíng)必須持續(xù)推進(jìn)，商業(yè)銀行必須嚴(yán)格堅(jiān)守授信集中度底線。

　　同時(shí)，劉明康表示，2010年，上市銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入較上年增長(zhǎng)超過(guò)30%，增幅比去年提高7個(gè)百分點(diǎn)以上。

　　陸家嘴論壇上，加息和通脹問(wèn)題成為焦點(diǎn)。大部分與會(huì)專家都認(rèn)為“仍存加息空間”。

　　摩根士丹利大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王慶說(shuō)，年內(nèi)至少將有一次加息。獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠則更為直接地表示，年內(nèi)將有3至4次加息，而最近一次在“本月底或下個(gè)月都有可能”。耶魯大學(xué)終身教授陳志武表示，央行應(yīng)逐漸棄用量化工具、停止提準(zhǔn)步伐，而改用價(jià)格手段，利率仍有約1%的上升空間。

　　不過(guò)，上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院副院長(zhǎng)、教授朱寧則認(rèn)為，利率是否上調(diào)要取決于匯率的走勢(shì)以及多重因素，上調(diào)準(zhǔn)備金率的可能性大于加息的可能性。

　　“中國(guó)組團(tuán)游說(shuō)美加息”

　　在談到通脹的成因時(shí)，美國(guó)斯坦福大學(xué)威廉·依貝爾國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)教授羅納德·麥金農(nóng)認(rèn)為，美國(guó)的零利率政策和美元貶值的預(yù)期導(dǎo)致了熱錢涌出美國(guó)，“中國(guó)的通脹實(shí)際上是美國(guó)政府的決策導(dǎo)致”。

　　麥金農(nóng)戲稱，“中國(guó)政府最有效的方法就是組織一個(gè)青年貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)家代表團(tuán)去華盛頓游說(shuō)伯南克提高利率?！?/p>

　　不過(guò)對(duì)于國(guó)內(nèi)持續(xù)上升的通脹壓力，王慶卻認(rèn)為，中國(guó)結(jié)構(gòu)調(diào)整過(guò)程必然產(chǎn)生比較高的通貨膨脹，跟貨幣沒有關(guān)系?！爱?dāng)然，如果一定要執(zhí)行偏緊的貨幣政策，通貨膨脹也會(huì)壓下來(lái)，但是不利于結(jié)構(gòu)調(diào)整”。

　　王慶說(shuō)：“通脹年終可能會(huì)觸底，但前提條件是現(xiàn)在的偏緊貨幣政策自始至終貫徹下去。我們判斷短期內(nèi)，至少上半年，這種偏緊的貨幣政策會(huì)得以維持?！?/p>

　　謝國(guó)忠表示，貨幣供應(yīng)量降低后，經(jīng)濟(jì)放慢是可能的，“經(jīng)濟(jì)放慢是一件好事情，中國(guó)把泡沫擠下去，在美國(guó)加息之前把中國(guó)的泡沫消除，不是全部，至少一半?！?/p>

　　尚福林：國(guó)際板已越來(lái)越近

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席尚福林昨天表示，要繼續(xù)壯大藍(lán)籌市場(chǎng)和中小板市場(chǎng)，積極發(fā)展創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。同時(shí)，抓緊場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)，推動(dòng)建立適應(yīng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的場(chǎng)外交易市場(chǎng)。積極推進(jìn)國(guó)際板的建設(shè)，“我想告訴大家，我們離推出國(guó)際板越來(lái)越近了?！鄙懈Ａ滞嘎兜健?/p>

　　尚福林還表示，“要制定內(nèi)幕信息知情人登記制度，堅(jiān)決依法打擊內(nèi)幕交易行為?！蓖瑫r(shí)要加強(qiáng)信息披露和股價(jià)異動(dòng)監(jiān)管聯(lián)動(dòng)，對(duì)于惡意做假、虛假陳述、操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)行為保持高壓監(jiān)管態(tài)勢(shì)。

　　嘉賓重要觀點(diǎn)

　　加息

　　大摩王慶預(yù)判年內(nèi)至少加息一次。謝國(guó)忠則預(yù)測(cè)年內(nèi)將有3至4次加息，最近一次或在“本月底或下個(gè)月”。但上海交大教授朱寧則認(rèn)為，上調(diào)準(zhǔn)備金率可能性更大。

　　通脹

　　斯坦福大學(xué)教授羅納德·麥金農(nóng)認(rèn)為，“中國(guó)的通脹實(shí)際上是美國(guó)政府的決策導(dǎo)致”。王慶說(shuō)：“我們比較有信心地認(rèn)為，通脹年終可能會(huì)觸底，但前提條件是現(xiàn)在的偏緊貨幣政策自始至終貫徹下去?！?/p>

　　經(jīng)濟(jì)

　　謝國(guó)忠表示，貨幣供應(yīng)量降低后，經(jīng)濟(jì)放慢是可能的，“經(jīng)濟(jì)放慢是一件好事情，中國(guó)把泡沫擠下去，在美國(guó)加息之前把中國(guó)的泡沫消除?！?周裕嫵)