那么，在經(jīng)濟逐漸企穩(wěn)回升時，本年度前半年紡織服裝上市公司到底是一番怎樣的場景呢？

　　紡織服裝業(yè)整體表現(xiàn)良好

　　制造類龍頭企業(yè)中報業(yè)績普遍超預(yù)期，品牌類公司業(yè)績穩(wěn)定增長。家紡類公司主要還是依靠快速的外延擴張，服裝類公司則更多依靠內(nèi)生增長以及毛利率提升帶來凈利潤增長。

　　申銀萬國證券公司給出了這樣的分析：2010年中報重點公司凈利潤同比增長37%，符合預(yù)期。該證券公司對所覆蓋的紡織服裝行業(yè)重點公司2010上半年業(yè)績進行了回顧，行業(yè)整體增長較快，有60%的重點公司凈利潤增速超過30%，凈利潤同比增速37%，符合其在中報前瞻中預(yù)計的38%的增速。

　　據(jù)申銀萬國分析師觀察，制造類公司中報業(yè)績超預(yù)期較多。原因在于今年1~7月紡織服裝出口金額累計同比增長22.9%，上半年出口回暖超預(yù)期，因此制造類龍頭企業(yè)中報業(yè)績普遍超預(yù)期，魯泰A、華孚色紡、偉星股份的同比增速都在40%以上。

　　另外，品牌類公司業(yè)績穩(wěn)定增長，家紡的增速在30%~60%，服裝的增速在30%~40%。從增長方式看，家紡類公司主要還是依靠快速的外延擴張，夢潔家紡、富安娜和羅萊家紡等3家公司上半年凈開門店數(shù)占總門店數(shù)的6%~10%；服裝類公司則更多依靠內(nèi)生增長，以及毛利率提升帶來的凈利潤增長。比如，美邦服飾上半年新增加盟店較多，占比在14%左右，報喜鳥凈增門店占比5%左右，七匹狼店鋪結(jié)構(gòu)在調(diào)整，直營店有所增加。

　　從各企業(yè)發(fā)布的中報來看，其中報業(yè)績超預(yù)期的公司有：羅萊家紡、報喜鳥、魯泰A、偉星股份、探路者；業(yè)績低于預(yù)期的公司包括：夢潔家紡、星期六、上海家化。

　　目前家紡類公司2010年P(guān)E（市盈率）在44~48倍，從中報增速看，羅萊家紡是業(yè)內(nèi)表現(xiàn)最好的公司，羅萊全年業(yè)績?nèi)杂谐A(yù)期可能。服裝類公司對應(yīng)2010年P(guān)E在30~36倍，預(yù)計服裝類公司PE還有上升空間。

　　值得一提的是，美邦服飾和報喜鳥在中報里公布了三季度業(yè)績增長范圍，這兩個公司三季度業(yè)績增速都較二季度提高。美邦服飾上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入25.42億元,同比增長39.49%；在扣除非經(jīng)常性損益之后的凈利潤為2793萬元,雖然同比下降85.92%，但三季度或?qū)⒊蔀闃I(yè)績拐點，公司預(yù)計了1~9月凈利潤增長0~20%，屬于反轉(zhuǎn)型公司，在中報之前是基于業(yè)績有可能改善的情緒驅(qū)動的上漲，待增長形勢明朗后將會迎來價值回歸。報喜鳥目前估值較低，對應(yīng) 2010年P(guān)E為30倍，三季報預(yù)期增速40~60%，全年增速低于40%。