在6月9日召開的“浙江省投資貿(mào)易洽談會”上，中國證監(jiān)會首席顧問梁定邦對當(dāng)前的熱點(diǎn)問題談了自己看法。
梁定邦說，協(xié)議收購方式是過去也會是將來國有股減持的主要方式。通過協(xié)議收購，國有法人股賣給民營企業(yè)等，國有法人股轉(zhuǎn)為社會法人股，這是目前和以后國有股減持最大的方向。至年底，法人股轉(zhuǎn)配股上市結(jié)束，社會法人股是否能上市流通是值得關(guān)注的。對于國有股配給老股東的辦法，試點(diǎn)的2家企業(yè)都不成功，最主要的原因是公司未說明今后經(jīng)營計(jì)劃和大股東的有關(guān)情況，致使投資者信心滑落。而國有股回購，這涉及二個(gè)方面：首先其是一種關(guān)聯(lián)交易，另外，公司要有現(xiàn)金。而最重要的一點(diǎn)是，公司要能說明用于回購國有股的錢沒必要用在公司以后的經(jīng)營發(fā)展上。而他認(rèn)為這很難。此外，就是把國有股配售給基金。
針對我國深滬上市公司國有股權(quán)占主導(dǎo)、“代理人制度”做法又產(chǎn)生了“代理風(fēng)險(xiǎn)”和“內(nèi)部人控制”等問題的現(xiàn)狀，梁定邦說，包括香港、東南亞在內(nèi)的整個(gè)亞太地區(qū)都存在股權(quán)集中的現(xiàn)象。目前監(jiān)管的各種要求已提出，從香港及全球其他國家引進(jìn)公司治理理念，如關(guān)聯(lián)交易定義范圍越來越廣泛，超過公司凈資產(chǎn)5％的關(guān)聯(lián)交易不但要披露，而且要在相關(guān)大股東回避的情況下小股東投票決定，有需要時(shí)還要聘請獨(dú)立顧問作判斷。下一步機(jī)構(gòu)投資者也會盯住“內(nèi)部人控制”，要求照顧各方投資人利益，基金以后會披露投資對象的公司治理結(jié)構(gòu)存在的問題。同時(shí)，市場也會越來越關(guān)注上市公司治理結(jié)構(gòu)的合理性。梁定邦說，兼并收購的相關(guān)法律不久將頒布，這將促進(jìn)上市公司優(yōu)勝劣汰，并為公司建立有效治理結(jié)構(gòu)鋪路。
關(guān)于股票指數(shù)，梁定邦說，據(jù)了解，新華指數(shù)年底前有望一改每日靜態(tài)的局面實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)，兩家交易所也可能共同推出成份指數(shù)。此外，還有全國統(tǒng)一指數(shù)。更好的成份指數(shù)的推出，對藍(lán)籌股的出現(xiàn)將起積極的作用，也有利指數(shù)期貨等實(shí)施。
梁定邦還說，成立三家交易所不是沒有可能，但不能理解為滬深地理上的第三家。水仙的退市等向市場提出的一個(gè)需求是柜臺市場，柜臺市場形成后將接納未能在一、二板市場上市的公司。另外，創(chuàng)業(yè)板市場目前只限在高新企業(yè)，以后如經(jīng)人大修改相關(guān)法律，創(chuàng)業(yè)板將會增加非高新企業(yè)�？姺�
