風(fēng)險投資在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化方面的作用可以用“不可或缺”來形容。但是目前青島乃至全國的風(fēng)險投資都還處在一個稚嫩的起步階段，許多身處其中的操作者都經(jīng)常發(fā)出找不著北的無奈嘆喟。在這次科技活動周期間，記者特意采訪了中國風(fēng)險投資研究中心副主任，復(fù)旦大學(xué)金融系博士后張陸洋，這位被業(yè)內(nèi)人士稱為國內(nèi)最出色的風(fēng)險投資的研究者認(rèn)為，憑借他多年來對風(fēng)險投資發(fā)展?fàn)顩r的觀察，目前國內(nèi)風(fēng)險投資有四大誤區(qū)。
第一大誤區(qū)是風(fēng)險投資是政府行為還是民間行為。張陸洋認(rèn)為，國外的經(jīng)驗，風(fēng)險投資完全是純民間的行為，但國內(nèi)不同，它的起始階段必須要由政府引導(dǎo)，但我們現(xiàn)在許多地方走到了事情的反面，全部由政府拿錢出來，這很可怕，因為這種找不到明確責(zé)任人的資金的使用，必然加大了投資過程中的風(fēng)險，而實際上政府是最不能承受風(fēng)險的。
他認(rèn)為，政府在風(fēng)險投資中扮演的角色應(yīng)當(dāng)是引導(dǎo)，通過政府的示范效應(yīng)最大限度地吸引民間投資，讓整個資金規(guī)模迅速擴大，同時也把它引導(dǎo)向一個純市場的行為。這個時候，有人說國有資本應(yīng)該“撤出”了，張不同意，他認(rèn)為，不應(yīng)“撤出”而是“淡出”。
第二大誤區(qū)是風(fēng)險投資是搞投資基金還是投資公司。張認(rèn)為，國內(nèi)風(fēng)險投資在起步是可謂毫無準(zhǔn)備，這方面的人才幾乎為零。因此起步的時候幾乎全部是投資公司的形式。但這種形式使得所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)不能夠分離，讓本就充滿了風(fēng)險的風(fēng)險投資行為風(fēng)險更大。國外到后來建立了風(fēng)險投資基金，就很好地解決了這一問題，基金的投資人只是追求個人利潤的最大化，而基金的管理者則由專業(yè)人員擔(dān)任。
第三大誤區(qū)是對投資項目的評估是看技術(shù)含量還是看創(chuàng)業(yè)者素質(zhì)。張認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)毫不猶豫地選擇后者。因為技術(shù)說到底還是由人來掌握，人是第一位的。另外，風(fēng)險投資是用錢去催生一個公司，這個時候，一項技術(shù)有沒有一個很好的創(chuàng)業(yè)團隊來支撐、來保證它最終的產(chǎn)業(yè)化，在很大程度上比技術(shù)本身要重要得多。
第四大誤區(qū)是風(fēng)險投資和傳統(tǒng)投資沒有什么不同。張介紹，目前經(jīng)常聽到許多“風(fēng)險投資無風(fēng)險運行”之類的怪話，他認(rèn)為，這種對風(fēng)險投資運行中的高風(fēng)險視而不見，人為地、主觀地弱化風(fēng)險意識很可怕。因為就是美國這樣的國家，風(fēng)險投資的成功率都不足20％，這是風(fēng)險投資必須面對的現(xiàn)實。
他認(rèn)為，風(fēng)險投資實際上是創(chuàng)業(yè)投資，它和傳統(tǒng)投資有著本質(zhì)的不同，放棄金融的術(shù)語，用最簡單的話說，它們之間是承接關(guān)系，就是說風(fēng)險投資成功地完成了對一個公司創(chuàng)業(yè)階段的投入后，功成身退之后接著上場的就是傳統(tǒng)投資。（本報記者段曉東）
